台灣有個投信投顧業，滿城盡是老屁股

先講結論：近十年最顯著的產業動態是，新增就業數低於資深員工增幅

J=junior level, 3年以下經驗
M=middle level, 3-7年經驗
S=senior level, 7年以上經驗

1.      廠商數從2004年的高峰273家，一路滑落到2015年的194家。

2.      員工數倒是從2003年的2900人規模，增加到2015年的4100人規模。

3.      菜鳥員工(3年以下經驗)，不論是人數或佔比，一路下跌。2003年佔比約3成，2008年以前還守住2成，現在正向10%接近。人數從2003年的900人規模，近年下跌至500-600人。

4.      中等經驗的員工(3-7年經驗)，最近10年維持約20%比重。

5.      資深經驗的員工(7年以上)，不論是絕對人數或是佔比，一路攀升。最近一年(2015年)已經突破65%!!!而10年前佔比才4成!

這就是台灣的投信投顧產業。業者數目的下降，主因是傳統的電視、傳真機、BBCALL解盤報牌業務式微。基金公司家數也從高峰期的45家下降至38家，經營不善者陸續退場。

但產業聘僱人數還是持續增加。受惠於傳統基金業、依附在證券商的投資研究業與代銷境外基金等業務持續發展，聘雇的員工總數從本世紀初約3000人增加至近年的4000人規模，增加近千人，增幅約30%。但7年以上經驗的資深員工總數，從約千人規模，攀升至今即將挑戰3000人。增加近2000人，佔比從4成攀升至65%，產業人力結構快速老化。

投信投顧業的價值產出仰賴的是員工的腦力投入，是輕資本的知識行業。理論上經驗越多，價值越高。創業價值越高，吸引更多的境內境外管理資產，也吸引更多的人才投入，擴大產業規模。員工的年資分布應該是呈現正三角形，或細強幹配眾新苗。

可惜的是台灣現階段的劇本不同套。投信投顧業受政府嚴格控管，行會組織抗拒新業者投入，不但徒有嚴格的准入規範，甚至已落於形式，政府傾向不發牌照。行業保護已經形成，新業者不易加入形成競爭，老業者沒有誘因與國際交流，也無推出新產品誘因。人力結構老化、老屁股持續增加，老幹吸光養分。新錢往外流、舊錢在動搖。年輕人跟著錢往外跑，直接往金融中心投靠，只是理性抉擇順勢而為。